经济降温无碍行情延续

经济降温无碍行情延续

经济降温无碍行情延续 更新时间：2011-3-13 10:32:32 　　年初以来为应对通胀和房价上涨过快，国务院出台多项降温措施，货币政策调控力度前所未有。宏观调控最终效果必然是经济降温。到三月份，一些先行指标和房地产成交量显示，经济从二季度起降温概率大增。先行指标包括，采购经理人指数、企业家和消费者信心指数，货币供应量和信贷规模增速等等。经济降温会出现投资、生产增速下降，企业成本上升业绩增幅下降等等。投资者主要关心的是，这种降温是否会导致股市行情的大跌，是否会演变成2008下半年股市与经济同时大降局面。笔者认为，这种降温与2008年下半年情况不大一样，对股市并不会产生大负面影响。　　2008年上半年也是加紧宏观调控的年份。但是下半年美国经济受次贷危机影响陷入危机，并且涉及金融、经济各方面。美国次贷危机席卷全球，也干扰和影响了中国经济正常的调控降温进程，结果使中国主动性降温调控演变成被动式受危机影响大幅下降。中国经济在2008年冬季出现了全行业的危机式降温，这种降温对股市的打击人们记忆忧新。今年的调控与2008年调控本质区别是世界经济处在不同的危机周期。以美国为代表的发达经济体正在从衰退状态向复苏状态缓慢推进。美国经济已经恢复到危机前正常的增长率，这种状态使中国的经济降温不会“硬着陆”，可以实现“软着陆”。对企业来讲，由于外需相对稳定，其业绩不会大幅滑坡。调控政策松紧可以自主把握、灵活机动，宏观调控可以较大限度控制负面影响的扩大。　　对股市来讲，宏观紧缩型调控本来是负面因素，但由于物价受到控制，房地产资金无出路等因素影响，市场恐慌情绪逐步缓和，社会游资逐渐从实体经济和房地产领域向股市流入。这种状况从今年二月份以来开始出现，到第二季度起，房价和物价受到控制的有利数据会抵消经济下滑的不利影响，股市仍然可以保持繁荣，中国股市再次出现教条主义看不懂现象：经济强劲增长时股市不涨，经济下滑时股市不跌。　　总之，对中国经济和中国股市及中国银行业的分析和预测，绝对不能简单照搬什么模型、公式就下结论，个别国际评级机构凭着所谓的风险评估模型，即信贷资产大量增加后三年会发生坏账危机，就敢下结论中国银行三年后危机概率60%。这种不顾国情，照搬书本教条的结论已经被多国包括中国案例所否定。作为股市投资者，一定要充分了解，具体分析投资目标，才能把握大势，理性投资。 声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。

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