张长虹中国经济转型蕴藏着重大的机会

以下是文字实录：

张长虹：谢谢主持人，谢谢王连洲主任在如此冬天来给我们做这样一个支持，使我们就是所有的投资，我们所有的行为，其实我并不是说我们增加多少数值增加多少财富，从本质上他最希望的是社会的和谐，人民幸福，所以再次感谢王连洲主任这样一个精彩的致词，我们今天还要非常欢迎乔尔·帝纳波利先生，这是我们老朋友了，也就是说在三年以前，甚至是五年以前就来到中国，并且和我们一起探讨中国市场的发展，应该说投资本身就是一门博大精深的艺术，也就是说我们只有对市场保持充分的敬畏，也就是我们必须经过很长的时间，甚至比我们大学更长的时间我们对市场经济进行深入的研究，也就是比如说我们现在人们在科学探讨中，有一些东西我们认为它是不存在的，比如说外星人这样的东西，但是如果对证券市场任何一种可能性，包括小概率的实现如果不精细的眼睛的话，那么有可能我们就会出现重大的问题。

事实上在过去特别是2008年关于这样的金融危机，这种金融危机如果所有的包括我们经济学家认为都是不可能发生的，为什么呢？他们认为是小概率事件，他们认为怎么可能出现崩盘的崩溃呢？但是我们说正因为我们所有的经济学家和所有的分析人士都如此的自信，而且我们排斥了各种各样的分析方法，我们也对小概率进行了排斥，最后我们发现对整个经济产生巨大的影响。我想乔尔·帝纳波利先生的分析，他告诉我们在任何一个情况下我们如果对这个市场加以尊敬的话，无论是什么你都有投资盈利的机会，所以我想我们乔尔·帝纳波利先生这样一次精彩的演讲是我们所期待的，那么我们今天这样一个非常欢迎再一次欢迎我们今天到来所有的朋友，可以这么说我们现在是中国一个，对我们的影响更加寒撤心扉，那么这样一个冬天，到这样一个现场向我们进行演讲，这个春天就不远了，这个春天不是来自于自然的溶化，而是我们这么多投资者对市场的热爱，我们中国经济未来发展的一种期待，甚至说我们来自对中国证券市场未来产生巨大机会这样一个时代。

那么因为刚好在这样一个机会我也来谈一下我的基本观点，毫无疑问这次整个的调整是深刻的，是非常非常对市场的影响是巨大的，我想来自几个方面，一个方面是中国经济经过高速30年的发展，我们传统的运行方式，比如说劳动力成本非常低，那么这样的环境下来运行，然后比如说我们的各种各样的要素，有土地要素和非常低土地成本的要素，比如说我们对外的人民币，其实大家也知道是从我们在十几年前，十一二年前的时候我们人民币一次大幅度贬值一个最重要的要素，但这个又是当中国发展到这个阶段的时候的的确确面临着转型，同样我们市场也面临这样非常重要的调整。

第一个非常重要调整，2007年的一次大行情，事实上来自于两方面的动力，第一个动力来自于中国经济在2007年强力的发展，这样事实上已经超过了人们的预期，因此人们对未来一片的看好，第二个来自于当时股权分支改革之后，但是由于我们当时并没有及时流通，这样一个过程使得我们当时整个消化界盈利带来巨大的市场的吸引力我们没有及时的消化，因此形成了大规模的效应，达到这样一个相当的规模。那么不断的流通，他不断的使市场面临了一些这样的压力，特别是当成交量开始减少当人们的热情开始减退，当股东需要变卖这样一些资产解决他的经营各方面的问题的时候，这样对市场的压力就逐步的体现。

第二个问题我们也能够看得见就是什么呢？这个就是我们新股的发行，事实上新股的发行对证券市场是非常重要的，我们前一段时间看新股的发行大家就是说新股的发行压制了市场，那么证券市场并不意味着不发行就不调整，大家知道从2003年到2006年我们新股发布停止，也就是他延长了下跌的过程，但是毫无疑问这样一个过程使在前面这样一个过程会受很大的影响。当然第三个因素我们认为也是对市场发生一定的影响，就是我们整个银行的体系的活跃，使得我们大量的资金流向了银行，大家也知道在过去的一年中我们有一万多个银行理财产品的发布，我们有11万资金从各个市场进入了理财产品市场，大家注意我们的利息可能是1%2%，但是我银行的收益是达到5%6%，甚至在银行债券上达到16%，所以我们如果仅仅来计算会存在巨大的误差，这个包括相当重要的基金都存在这样的问题，有一定的关系。那么就是说整个中国的企业和整个企业的一个发展面临这样的问题，但是有些什么很多东西是反过来的，就是当所有这些东西都成为影响市场的因素，可能已经面临着转变，因此我们说我们面临最寒冷的冬天春天即将到来了，中国经济转型中我们对这个包括这种差别化政策实施，其实我是看到了中国即使我们经济体将来不是9%，而是8%，7%，但是你都会发现未来我们有一批公司他的成长都是五倍，甚至十倍，这一点可以看到我们中国经济特别是企业在以前过渡的分散使得当经济弱化的情况下我们集约化过程不断显现，而且现在可以看到我们大部分公司已经进入了相当安全的投资领域，所以我认为这一次对整个市场深刻的调整，事实上它会成为我们原来的市场最大的资金，就是投资资金，所以我们在说从现在开始可能要转变一种消极的态度，就是我们看到了股市的下跌，无论我有股票还是没有股票都对他抱有着恐惧的心理是没有意义的了，包括我们选择上市，选择合适的投资时间点，为未来提供更好的时间点。同时我们说新投资，新财富，新生活它包括了很多，包括各种各样的投资市场，所以我们眼界也要更开阔一些，就是我们的投资更加符合未来发展的需求，因此新投资可能带来新的财富，新财富要带来新的生活，所以我希望我们可以保持健康发展的过程，来为未来做出很大的一个重大的中国每一次转型，只要是转型一定有重大的机会，所以未来更好的发展空间。

刚好现在是一个匆忙的会议，确实我们想利用这样的机会感谢所有对我们大智慧支持的投资者们，用户们，包括我们领导对我们这样的支持，因为我们1月28号在上海证券交易所上市，确实因为刚好是一个上市，所以我们能够体会，就是作为一个公司他需要的一个发展。我们说这个发展过程我们认为它还是需要经过很多的努力，艰苦的努力来发展，因为它有更大的责任，它需要你做出更大的事情所以要努力发展。但是对未来，对长期我们和其他上市公司一样，就是我们也是充满信心。

所以借这个机会给大家介绍一下大智慧公司未来可能面临的一个发展，这个就是我们从2000年12月15号建立，这一天建立其实很简单他也是一个创新，他就是把中国一个软件，原始软件利用刚刚诞生的互联网，把它和互联网接通，也就是说原来我们只能看到软件，看到行情，他可以看到资讯可以和研究员进行简单的互动，以后正因为这样一个部分，就是给我们提供了每一年的资金，使我们在02，03，04，05整整五年的时间我们通过不断的创新，不断的提出与互联网相结合这种产品，获得一个发展，所以我在此感谢全场利用我们第一拨利用证券市场提供支持的，我特别感动的就是没有一家欠我们的服务费，我知道有一个公司就是马上就要停了但是最后停的时候还把我们下一年的服务费给交了，所以这样一种感动也正是因为我们公司两大要素，第一大要素中国经济过去十年的高速发展，第二大要素就是全国的互联网全面发展，我想正是这两个把我们抬起来了，这就是过去简单的发展，所以就是给大家迅速的翻一下。

其实我要说的概念是什么呢？我刚才说了这几年我用了同样的说法，就是坚持创新，继续坚持创新，其实我想证券市场现在也面临同样的问题，在2005年我们登了一个半的板报，当时就是中国股票我们有信心，我们希望给市场更好发展的一个过程，这是06年，其实证券市场他每个阶段他需要你抓住当时的机会，06年我们抓住当时的机会，其实他最重要的价值在于第一他行情不断到了时代，他最重要的价值是买卖的队列，具体的单数，这样的结果分析也可以分析出，当我们的证券市场是大资金和小资金的时候你可以找到大资金的运行方向，现在也可以知道流量不论是哪个都作为一种标准的分析方法，成长为基本分析，技术分析，资金流量分析，这部分就是大智慧2007年创造的，他的创造也是交易所的创新，所以我想抓住这样的机会在过去几年中我们的投资技术就可能出现非常大的一个价值，特别是越早的情况下越有价值，所以创新的重要性在于你必须抓住最早的机会，最早的信息，利用这个机会你才能获得更大的价值。当然以后的几年大家也可以看得见这是我们资金的流向，然后我们深度资讯，然后我们深度的分析模型，包括现在很多券商使用的技术平台我们现在在提供，那么大智慧通过十年的一个努力，当然也获得了现在我们1.2亿个注册用户，每天使用在1千万左右，然后我们有十多万的收费用户，构成了我自己这样一个服务，这个是手机版的用户，现在每天使用用户达到250万左右，这是用户的增长，这是一个收入他是一个增长的一个过程。但是我们刚才已经说过这种增长的过程有我自己的努力，也有相当大程度上来自于我们整个市场，所以我说我们一个要感恩感恩给我们机会的时代，感恩给我们的用户和投资者，感恩一起合作的伙伴，感恩我们的政府。但是我们也面临一个超越，也就是说过去十年的成功要素都不能作为成功的基础，所以接下来要面临的就是过去的成功未必就是未来的成功，所以我们必须为未来为我们的投资者寻求更大的机会，这就是2011年我们做的必须打破这种基础，这种基础就是突破我们原来的商务模式，也要突破我们原来的服务范围，其实我们面临很大一个机会，就是中国资产的证券化，和中国的经营企业经营的金融化，也就是现在一个企业要进行经营活动的时候你不看全世界的，你不看上游的铜，铝，铁，锌什么的，你不看汽车的产量，包括我们电器的产量，你不看不同政策的时候你是没有办法经营的，所以必须把我们服务的对象放在更广阔的空间，所以第三个突破就是所有管理能力的突破，就是和过去十年不一样，甚至和三十年不一样这样面临一个新的时代，就是我们能不能有所突破，能不能永远做出这样一个工作，这个就是所以我再用几分钟来跟大家谈一下大智慧这种产品，其实大家已经看到了在这个位置上已经看到这是一个专用键盘，这是双擎的一个电脑，我们做出这样一个东西只希望它与众不同，只希望为下一代的投资者提供一个强大的工具。

那么这是我们一个新品发布，这就是大智慧的金融终端，我们如果原来过去十年我们很可能叫做投资软件，我们甚至在之前叫做股票软件的话，那么我们现在一个发展叫金融终端，也就是把财经，数据各种各样服务完整的整合到一起，我们希望这样一个产品，这样一个强大的产品能够让我们感觉到我们投资是专业的，是很尊严的是一个有意义的，是对整个社会有贡献的有意义的活动，其实我一直认为在未来具体的生产链时期的，生产汽车的这个范围一定会在社会比重不断缩小，而面向社会的我们的文化的，让这个愉悦的，然后通过投资配置资源的成为社会最广泛的事情，所以我们投资活动是一个有价值的活动。

这就是我们主题的各种事件分析，前不久大家知道校车事件，同时里头客车这样的汽车他们在这样一个他们通过对全中国提供更好的汽车，更坚固的汽车他们涨幅达到了26%，而大盘同期下降25%，这就是未来的交易模型，我们希望未来再说我们的投资，因为交易的速度越来越快，比如说我们有股票市场，有基金市场，有很多很多市场，那么这样的市场就可能使得在未来将来的量化投资，城市交易这样的东西都可以变成非常重要的发展机会，当然我们只是把这样一个基本的一些要素，作为金融工程拓展平台给大家机会，这样就是把前不久这个包括波利的一些指数，就是我们把全世界最重大的经验放在我们平台上，这样使得这个体系也能够用，这个是波利的不同指数。

大家知道现在很多的研究员你必须要有体系，以前我们决策的终端和交易的终端是和市场是分开的，但是我们可以看到那么从现在来看我们大量的这种信息和终端这样的数据是和整个交易的流程紧密的结合在一起，这个大家可以看到这是非常重要的，这是宏观数据全世界120多家的GDP，结合各种各样的事业率各种各样的指标都在里头，全世界各省的指标，全国各地专业的数据和专业的统计。

那么这是专业的统计数据，这是宏观的成体系的数据，比如这是日本的，法国的这样一个体系，因此有这样一个数据就是能够把世界掌握在你的手中，这是数据的一个平台，正在做的一个数据的分析，各种各样形式的掌握，数据的分析，行业的产业链，然后政府的机关和研究人员这样一个概念，所以我就经常把整个的，包括银行理财，刚才说到钱跑到银行去了，银行的理财可以看到银行的理财的品种他的一种分析，他可以为投资者为银行进行专项的设计，这是面向使用者的专项的数据。

那么这个可以看到这是整个的葡萄酒的投资，也是未来很重要的投资，可以看到这是收益曲线，大家可以看到这就是上升指数，那么可以看到在过去这样一个时间里头对这样的投资会带来一个更高的价值，这是整个这样一个体系，包括各种酒装，房地产，这个就到这。

这是房地产的数据，这是上海的钢铁厂，这是艺术品，那么介绍这个产品最后一个重要的概念大家可以看一下，这是一个买卖盘，你看这个有多少，也就是一个股票从他的第一档到最高的档数，就是所有的全部放在上面的。

然后刷新速度非常快，买卖盘快一秒，商业挂这个盘要快三秒，这个大家可以喜爱这方面的投资者的话我觉得是非常重要的一个工具，如果这个和交易相结合的话就会形成一个非常大的发展。那么从公司来说我们现在已经从整个发展的一个方向，就是我们刚才说为投资者提供更全面，更完整的信息和服务，我们应该面向，比如说投资者，我们的行业和企业，我们的政府我们现在正在进行大规模的开发和服务，我们相信中国大量的企业我们跟所有的一些企业负责人也在进行交流，我觉得无论是市场寒冬，经济市场的寒冬还是证券市场的寒冬我们所有的人只要努力的工作这些东西都可以战胜的，所以今天有机会和大家做这样一个交流，我们希望在未来一年或者两年的时间我们能够更好的为大家做出更好的服务。我说到这里头有一个说法就是我们现在有大量上市的企业，在上市过程中他一定的企业会进入成本，如果他做的真正有意义的事情，他完全是对市场集中度不断的集中，他是不断有新产品的创新，那么我们可以预料在未来的一年两年或者三年这样的企业就会产生爆发性的结果，所以我说可能我们投资更加有耐心，我们对经济的转型有耐心，但是我们的努力一定会得到非常好的回报，谢谢大家。

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