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债基亏着亏着就发了百亿红包财大气粗的背后有啥小算盘(新闻)

发布时间:2021-11-26 11:45:19 阅读: 来源:垃圾袋厂家

债基亏着亏着就发了百亿红包!财大气粗的背后有啥小算盘?

今年这才高兴了4个月,追求“稳稳幸福”的债基投资人就迎来了一大波调整。与其眼睁睁看着债基慢慢地回吐收益,有些人不给面子,直接选择赎回基金、落袋为安。

与债市调整相悖的是,5月来,近七成基金分红额来自短期收益让人揪心的债基,“分红大户”之名仍然当仁不让。Choice数据显示,截至上周末,债基分红总额已超155亿元,部分产品单次出手就是一个“小目标”。

明明亏着还这么大方,背后有什么“小九九”?

一大波调整之下的红包潮

谁说亏着就不能发红包,债基就是要做一个逆风少年。

Choice数据显示,截至6月14日,今年债基分红额接近470亿元,占了全部基金分红量的六成;今年5月来,债基更是以155亿元占了所有基金同期分红额的近七成。

与之形成对比的是,近期债市的明显回调。截至上周末,十年国债期货主力合约5月以来六周共有四周拉出了大阴线。受债市影响,近九成债券型基金5月来净值涨幅告负,平均投资回报为-1.09%。

然而,自5月债市调整以来,共有401只基金派发红包,累计红包金额超过1亿元的债基也有41只,分红额最高的超过15亿元。在这些分红上亿的“大户”中,5月来仅有5只产品实现净值上涨,大多债基是一边亏损、一边分红。

业绩令人揪心的债基为何还能如此大手笔派红包?这要先科普一下基金分红的3个条件:

1、 基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配。

2、 基金收益分配后,单位净值不能低于面值。

3、基金投资当期出现净亏损则不能进行分配。

简单而言,5月来债基游刃有余地分红,必须归功于其年内整体的优良回报。

今年前4月,由于疫情等因素的影响,债市整体表现出色,给投资者带来了不错的回报,即便5月来面临净值下跌,年内债基平均回报也达到1.94%,平均年化收益率约为4.27%。其中,5月来分红超1亿元的基金年内整体投资回报均为正,且有15只基金今年净值涨幅超过2%。

格上财富高级宏观分析师张婷认为,今年前4月债基收益较高,5月起的大量分红,可以令投资人实现落袋为安,规避债券市场可能的波动。

对于不少投资者而言,债市调整之下,落袋为安是不错的选择,基金进行分红也可以免于一部分投资人的赎回操作,对基金持有资产的调整更具有自主性。

除此之外,张婷还表示,由于普通投资者有时会把基金的好坏和分红次数多少进行挂钩,基金分红次数多,能够在一定程度上吸引投资者,令一部分想赎回的投资人“回心转意”。

不过,基金分红数额额、分红次数实则具有“欺骗性”。与股票分红不同,上市公司分红是将利润分出去,而基金分红,分来分去还是投资者自己的钱,总体上是换汤不换药。

具体来看,如果投资者选择红利再投资,则将等于省去了后面再买入的申购费;如果选择现金分红,则省去了赎回费。

债基还能继续持有吗?

问题来了,债基还能继续持有吗?

有基金经理认为,债市调整最恐慌的阶段已经过去。

先锋领航投顾分析认为,近期债市的下跌隐含了经济复苏的向好预期。随着经济数据好转,投资者预见到国内经济可能实现快速复苏,所以债市的波动主要是源于对前期过度悲观预期的修正,从而造成市场利率水平的持续上升、债市回撤。

中欧基金也表示,站在资产配置的角度,债基稳健底仓效果明显,与高风险资产股基具有弱相关性。对于投资者而言,配置偏股型基金的同时配点债基,可以有效平衡风险,降低波动,以获得更加长期稳健的收益。

在他们看来,面对债市波动应该分情况应对:

1、风险偏好低的投资者:如果持有债基已经盈利,可以考虑一部分资产落袋为安,剩下的资产等待债市转机。

2、风险偏好高的投资者:可以将债基作为中长期投资工具,考虑到后期市场反弹,弱市希望少量获取金工的收益,可以考虑市场配置点权益类产品,或者考虑投资以债券打底的“固收+”产品。

实际上,近期已经有多家基金公司将对债基的持续营销力度转移到“固收+”产品上。在他们看来,在债市回调、股市走高的行情下,兼顾固收、权益资产的二级债基,具有更大的操作空间。

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